暴跌后小心接飞刀,黄金交易提醒

7月19日亚洲时段,黄金开盘后小幅震荡上扬,日内强弱风水岭在1230附近对应60分钟级别布林线上轨和0.618黄金分割位置。由于触及下行通道下沿,昨日收长下影线高位十字星符合预期,在昨天的交易提醒中笔者强调不追空。若突破1230位置,或铸成小时级别头肩底形态,压力为前期支撑(1236-1237)一带,鉴于下跌中继信号明显,包括50日均线和200日长期均线死叉,MACD零轴下方死叉,策略上仍保持逢高空为宜。

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7月18日亚洲时段,即使从最高位起算在经历近20美元的暴跌后,早盘金价依旧萎靡不振。在失守1236-1237一带后,多头缴械投降宣告构筑的4小时图W底失败。由于大阴破低后几无反抽,下行风险仍未释放完毕,不过日线图上看已经触及下行通道上沿,短线不宜追空,可逢高等待做空机会。

消息面上,虽然市场对周三晚间鲍威尔在众议院二次陈述的兴趣降低,部分措辞被解读为略鸽派,但美国褐皮书强调经济温和扩张,新葡萄京娱乐场app下载,美指仍稳守95整数关卡上,而经历从上周五递交半年度货币政策报告近一周折腾后,年内四次加息预期升温。

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昨日相信有不少人将金价的下跌单纯归因于美指的上扬,因鲍威尔在国会证词中阐述了美国经济趋好、渐进式加息的路径,并有意淡化了贸易政策带来的风险,总体态度中性未如预期鹰派,不过这已经足以推升美指重回95整数大关。但其实金价暴跌的直接原因是21:18-21:21共计11611手合约价值逾14亿美元的砸盘,神秘砸盘资金背后预示着什么?金价后市如何看待?本文将做阐述。

贸易政策上,本周包括欧日互相免除大部分关税,美国欲与墨西哥、加拿大先后达成双边谈判,欧盟和美国汽车关税的博弈都会对金价产生影响。另外,英国下议院在今日决定是否提前开始夏休,若顺利通过英国料暂时摆脱脱欧钳制,鉴于金价和非美主流货币的部分正相关性这可能短期限制其跌幅。

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鲍威尔国会证词只是障眼法

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新浪外汇讯,牛汇7月19日讯——周四,黄金价格依旧萎靡,日内1226.52支撑再次失守,头肩底的颈线位反成日内阻力,下方看至1216目标不变,逢高空为宜。

北京时间周二(7月17日)21:15美国6月工业产出月率录得0.6%高于预期和前值,并创下四个月最大增幅,维持第三个季度增长,这与随后22:00鲍威尔在参议院对美国经济乐观预期一致。

鲍威尔二次证词+美联储褐皮书释放哪些信号

  7月19日亚洲时段,黄金开盘后小幅震荡上扬,日内强弱风水岭在1230附近对应60分钟级别布林线上轨和0.618黄金分割位置。由于触及下行通道下沿,昨日收长下影线高位十字星符合预期,在昨天的交易提醒中笔者强调不追空。若突破1230位置,或铸成小时级别头肩底形态,压力为前期支撑(1236-1237)一带,鉴于下跌中继信号明显,包括50日均线和200日长期均线死叉,MACD零轴下方死叉,策略上仍保持逢高空为宜。

由于鲍威尔是共和党人士且与特朗普关系密切,市场对于美联储独立性,以及贸易政策带来的风险是否会改变当前利率路径等问题十分关切。

信号一:看好现阶段美国经济和就业市场,关税政策成加息拦路虎

  消息面上,虽然市场对周三晚间鲍威尔在众议院二次陈述的兴趣降低,部分措辞被解读为略鸽派,但美国褐皮书强调经济温和扩张,美指仍稳守95整数关卡上,而经历从上周五递交半年度货币政策报告近一周折腾后,年内四次加息预期升温。

☆讲话提要☆

在众议院听证会上,鲍威尔着重强调了美国经济和劳动力市场持续走强,渐进加息是延长经济扩张的正确道路。他的原话是“并无迹象表明美国即将面临经济衰退。”

  贸易政策上,本周包括欧日互相免除大部分关税,美国欲与墨西哥、加拿大先后达成双边谈判,欧盟和美国汽车关税的博弈都会对金价产生影响。另外,英国下议院在今日决定是否提前开始夏休,若顺利通过英国料暂时摆脱脱欧钳制,鉴于金价和非美主流货币的部分正相关性这可能短期限制其跌幅。

鲍威尔在本次证词中提到,当前最佳途径仍旧是保持渐进式加息。由于失业率处在17年来低位并预计将进一步下滑,适度的工资增长使得通胀围绕着2%的对称目标,利率和金融条件尚可叠加海外投资增长前景依旧稳固带动了美国出口和制造业的提升,这都使得美国经济稳中有升。

根据美联储周三发布褐皮书报告称,美国经济继续以适度增长的速度扩张,预计失业率维持在17年低位、薪资温和回升。6月的非农数据虽然令人失望,失业率从3.8%反弹至4%,薪资增速维持在2.7%,不过联储注意到这是技术工人短缺、以及人们对未来高工资的预期自愿性失业的频繁跳槽所致,换言之看好就业市场前景。

  鲍威尔二次证词+美联储褐皮书释放哪些信号

尽管当前贸易政策带来的结果未知,因为之前并没有这种先例,不过美国经济所面临的风险大致均衡,他认为美联储不该做更多的评价,因为这属于美国国会的工作范畴。换言之他的立场是,美国的贸易政策风险会被财政政策刺激对冲掉,他提到:“至少在未来两年内税法案将支撑经济。”

值得注意的是,本次鲍威尔的讲话和褐皮书都将矛头指向了贸易政策引发的关税问题。金融博客零对冲:“关税”一词在3月美联储经济状况褐皮书中提到0次,4月提到36次,5月22次,7月31次,足以表明这一影响力正在加剧。

  信号一:看好现阶段美国经济和就业市场,关税政策成加息拦路虎

关于参议院议员提出的监管和压力测试方面问题。鲍威尔捍卫了美联储在今年压力测试中针对高盛和摩根士丹利的决定,认为2018年压力测试是迄今最严格的,压力测试仍是美联储对银行业监管的支柱。他承认部分资产价格偏高,但不太担心金融稳定性。

鲍威尔在昨日虽然有意淡化了该问题,称这是国会的事务不应过多评价、介入,但在第二日上态度有所转变。他认为“如果贸易战令全球关税更高、对更广泛的贸易商品施加关税、全球转向贸易保护主义,对美国和全球经济体都不利。更高关税也不是美国政府宣称要取得的效果。”

  在众议院听证会上,鲍威尔着重强调了美国经济和劳动力市场持续走强,渐进加息是延长经济扩张的正确道路。他的原话是“并无迹象表明美国即将面临经济衰退。”

☆市场解读分析☆

这透露美联储的两个信号一是不希望、也不认为特朗普有更激进的对外贸易政策,二是可能因此调整下半年及明年加息的进度和幅度,尤其是在达到2.5%至3%的中性利率水平后,毕竟其货币政策遵循数据导向。

  根据美联储周三发布褐皮书报告称,美国经济继续以适度增长的速度扩张,预计失业率维持在17年低位、薪资温和回升。6月的非农数据虽然令人失望,失业率从3.8%反弹至4%,薪资增速维持在2.7%,不过联储注意到这是技术工人短缺、以及人们对未来高工资的预期自愿性失业的频繁跳槽所致,换言之看好就业市场前景。

总体讲话的基调没有实质性地内容改变,即太快或者太慢加息都会产生经济下行或者通胀风险。不过有分析师注意到两点,一是其用“经济风险大致平衡”一词表明经济可能好于也可能不及预期,这给予联储小幅摇摆空间。二是鲍威尔凸显了美联储在移除政策宽松的重要性,而不是强调收紧货币政策。

事实上,像加拿大包括昨天的欧盟都在启动钢铁保护措施,旨在防止在美国征收钢、铝关税后,其他国家进口激增抢占本国市场份额,美保护主义引发的多边贸易体制崩坏正在发酵。就连美国本土12个地区的制造商也都担心关税的影响,它们报告称,由于新的贸易政策导致物价上涨和供应中断,另外恐慌性的买盘和故意压货等行为助涨了这一气焰。

  值得注意的是,本次鲍威尔的讲话和褐皮书都将矛头指向了贸易政策引发的关税问题。金融博客零对冲:“关税”一词在3月美联储经济状况褐皮书中提到0次,4月提到36次,5月22次,7月31次,足以表明这一影响力正在加剧。

这表明,美联储将继续缩表计划,以彻底扫除之前为金融危机续命的超宽松量化政策。不过这也透露出代表进一步加息可能需要更严苛的条件,尤其是在明年达到2.5%至3%的中性利率水平后,可能会结束本轮加息周期。

对此汇通网青择认为,虽然鲍威尔首日听证阐述了当前财政政策和税改红利对未来2-3年美国经济的提振作用,但是鲍威尔原话表示,在美国经济强劲时需关注扩张财政政策的不可持续性。在边际效应递减的情况下,短线看不到美指像4月初的淋漓攻势,至少从这一角度以美元计价的黄金可能暂获喘息。

  鲍威尔在昨日虽然有意淡化了该问题,称这是国会的事务不应过多评价、介入,但在第二日上态度有所转变。他认为“如果贸易战令全球关税更高、对更广泛的贸易商品施加关税、全球转向贸易保护主义,对美国和全球经济体都不利。更高关税也不是美国政府宣称要取得的效果。”

分析师认为,听证会的言论通篇看不到“鸽派”迹象,不过鉴于上周五的货币政策报告被市场解读为“意外鹰派”,如今则是“没有预期鹰派”,这限制了美元涨势的扩大而黄金在急挫近20美元后有小幅反弹的技术要求。

信号二:不担心金融风险,缩债计划进入新常态

  这透露美联储的两个信号一是不希望、也不认为特朗普有更激进的对外贸易政策,二是可能因此调整下半年及明年加息的进度和幅度,尤其是在达到2.5%至3%的中性利率水平后,毕竟其货币政策遵循数据导向。

下图为黄金的60分钟图可以看到在22:00讲话前,黄金就开始跳水,鲍威尔的讲话只是稍许扩大金价日内跌幅。

尽管美国10年期国债和2年期国债收益率差值本周最低跌至26个基点,在过去发生收益率曲线倒挂这一信号后的6个月到2年大多发生了美国经济衰退的迹象。另外,美国股市尤其以纳斯达克为例率创历史新高。由于资金回流美元资产,造成了美股、美债近阶段的双双走强,这些迹象加深了人们对于美国金融资产泡沫滋生的忧虑。

  事实上,像加拿大包括昨天的欧盟都在启动钢铁保护措施,旨在防止在美国征收钢、铝关税后,其他国家进口激增抢占本国市场份额,美保护主义引发的多边贸易体制崩坏正在发酵。就连美国本土12个地区的制造商也都担心关税的影响,它们报告称,由于新的贸易政策导致物价上涨和供应中断,另外恐慌性的买盘和故意压货等行为助涨了这一气焰。

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