集体折戟背后问号多,股票型QDII扬帆出海

  管理存在重大失误

  基金QDII产品审核指引即将出台

  吴慧

  与A股基金投资国内市场相比,首批四只QDII基金的投资范围是全球或海外区域市场,投资对象远较国内复杂,需要研究的股票数量极其庞大,而国内基金公司又缺乏对这些上市公司投资价值进行调研的能力。那么如何依靠境外投资顾问研究个股、如何构建股票池、如何在股票交易和交割方面做好衔接、如何对境外投资顾问建议的客观性进行考核与监督,凡此种种都需要证监会基金部制订具体的细则,予以明确的规范和指引。

  吴慧

  今日,上投摩根基金公司的股票型QDII基金产品将在证监会进行产品评审。昨日,证监会评审了嘉实基金公司和华夏基金公司的股票型QDII基金产品。

  令人遗憾的是,迄今为止,相关职能部门仅颁布了
《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(简称
《试行办法》)、《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》等两个公开文件,以及在人员配备上需要达到“1+3”要求的内部文件。虽然《试行办法》原则上已要求投资顾问应当公平客观对待所有客户,充分披露一切涉及利益冲突的重要事实,但具体如何执行却没有任何具体规定。

  今日,上投摩根基金公司的股票型QDII基金产品将在证监会进行产品评审。昨日,证监会评审了嘉实基金公司和华夏基金公司的股票型QDII基金产品。

  “QDII业务都意义重大!”证监会基金部相关负责人表示,基金QDII产品审核指引近日即将出台,基金合同指引、基金托管指引等业务细则也将在年内陆续制订、颁布。

  在公开场合,QDII基金经理对于海外市场走势都能夸夸其谈,但当《每日经济新闻》具体询问一位知名QDII基金经理如何考核和监督境外投资顾问建议的质量,以及如何防止境外投资顾问不损害QDII基金利益时,该人却支支吾吾,无言以对。

  “QDII业务都意义重大!”证监会基金部相关负责人表示,基金QDII产品审核指引近日即将出台,基金合同指引、基金托管指引等业务细则也将在年内陆续制订、颁布。

  9月2日,南方基金宣布,首只股票型QDII基金产品——南方全球精选配置基金获得证监会的批准,该基金将以80%的比例投资发达市场和新兴市场的指数基金(ETF)和主动管理的股票基金,以20%的比例在香港直接投资港股。业内人士多有议论,称此为“基金的基金”(FOF)。

  有序引导国内资金通过QDII制度投资海外,这本是一件利国利民的好事。然而,回顾QDII基金的推出过程,具体职能部门证监会基金部的仓促上马与好大喜功,以及由此带来的监管上的不专业与过分粗糙,是导致QDII基金出现严重问题的重要原因之一。

  9月2日,南方基金宣布,首只股票型QDII基金产品——南方全球精选配置基金获得证监会的批准,该基金将以80%的比例投资发达市场和新兴市场的指数基金(ETF)和主动管理的股票基金,以20%的比例在香港直接投资港股。业内人士多有议论,称此为“基金的基金”(FOF)。

  昨日,上述基金部负责人表示,如果这是一只FOF的话,那也是一只积极主动管理的FOF。他介绍,

  记者分析

  昨日,上述基金部负责人表示,如果这是一只FOF的话,那也是一只积极主动管理的FOF。他介绍,

证监会基金部向基金公司的QDII产品设计提出了十六字“方针”:循序渐进,量力而行,由易到难,简单明了。

  基金监管亟须回归本位

证监会基金部向基金公司的QDII产品设计提出了十六字“方针”:循序渐进,量力而行,由易到难,简单明了。

  从7月5日《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》公布实施,到批准基金公司QDII业务资格,再到核准具体产品的发行,证监会基金部负责人笑称,这两个月很艰难,但又很有成就感。他介绍,基金公司QDII业务资格的审批,第一步即是向基金部内所有处室征求意见,即全面业务环节考察基金公司。而QDII基金产品的审批则要经过部内初审、专家评审委员会评审、现场检查、意见反馈等环节。基金部通过遴选、面试,组织了阵容强大的境内、境外专家来组成专家评审委员会。而上周,基金部更是邀请了境外专家,对基金公司进行专门的QDII业务培训。