关键是存合理回报标的,保监会连发两文驱万亿险资入市

  先是打通险资创业板进场之路,后又出台投资蓝筹股特别政策,保监会日前的新政策大旗既挥向高价小盘股,又指往被低估的蓝筹股。在首发(IPO)重启的时点上,保监会此举难免被认为带有救市意图,引起了市场的高度关注。

险企除去已投资股票和证券投资基金的0.76万亿元,最多还可以向股市投入1.11万亿元至1.48万亿元。

险企除去已投资股票和证券投资基金的0.76万亿元,最多还可以向股市投入1.11万亿元至1.48万亿元。

  对此,财经媒体聚焦报道,分析人士忙碌起来,从理论上计算险资可入市资金规模上限。一看,总体上万亿元,专投蓝筹股的险资也有四五千亿元。市场一激动,1月8日创业板指数开盘冲高,全天上涨3.9%。

见习记者 曾炎鑫 曾福斌

一贯低调的保监会罕见地两天内连发两文,驱动万亿保险资金进场,险资一举一动再次引起市场高度关注。

  热闹后冷静回头看保监会两项政策,不论是周二晚的创业板投资解禁,还是周三中午公布的历史存量保单投资蓝筹股政策,都在为险资进场扫除障碍。

一贯低调的保监会罕见地两天内连发两文,驱动万亿保险资金进场,险资一举一动再次引起市场高度关注。

前天晚上,保监会发布《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》,宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令;约18个小时后,保监会网站发布消息称,将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,并表示“目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机”。

  但是,不论是对高估值的创业板,还是对低估值的蓝筹股,就此断言险资进场还为时尚早。

前天晚上,保监会发布《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》,宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令;约18个小时后,保监会网站发布消息称,将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,并表示“目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机”。

对此,研究人士表示,截至去年11月末,险资权益投资仓位只有10.12%,险企仍有上万亿元可用于投资。此外,长期而言,险资或难以大规模进入创业板,规模超过4000亿元的“历史存量保单”有望投向蓝筹股。

  险资投创业板,首先最明显的问题是创业板体量过小,进出都不容易。其次,险资一贯稳健谨慎,险企一直在寻找稳定高回报的长期投资标的,而创业板虽有高成长的美名,但短线交易频繁是不争之事实。

对此,研究人士表示,截至去年11月末,险资权益投资仓位只有10.12%,险企仍有上万亿元可用于投资。此外,长期而言,险资或难以大规模进入创业板,规模超过4000亿元的“历史存量保单”有望投向蓝筹股。

万亿资金可入市

  根据《证券时报》2013年12月6日的报道数据,创业板股累计换手率为847%,其中四成个股年内整体换手超10次,长线稳健投资和短期价差博弈,这本身就是一对难解的矛盾。更重要的是,创业板估值那么高,凭什么精明如险企就会甘愿进场当“接盘侠”?

万亿资金可入市

虽然险企财力雄厚,但投资风格却一直偏向保守,巨额险资站在市场门口并不轻易进场。

  那进场蓝筹股总会有盼头吧?事实上,险企这几年没少买蓝筹股,打开Wind资讯软件一统计,截至去年三季度,险资重仓股前列尽是招行、工行、茅台等各种耳熟能详大白马。但在整体仓位上,几年熊市下来,险企一直保持低仓位投资,到去年11月末,权益类投资仓位只有10.12%,而这一比例中还有一大块是证券投资基金,直接持有的股票仓位就更少了。

虽然险企财力雄厚,但投资风格却一直偏向保守,巨额险资站在市场门口并不轻易进场。

根据保监会最近公布的《2013年1-11月保险统计数据报告》,保险业总资产已经突破8万亿元,保险资金运用余额达7.46万亿元。在险资的各项投资品种中,债券成为险资最爱,占比44%;而对股票和证券投资基金的投资只有0.76万亿元,占比10.12%。

  从2009年以来,监管层在投资领域和投资上限调整上多有动作,但险企的股票投资比例一直多降少升。说到底,这不是监管层允许投多少股票的问题,而是险企想不想投的问题。

根据保监会最近公布的《2013年1-11月保险统计数据报告》,保险业总资产已经突破8万亿元,保险资金运用余额达7.46万亿元。在险资的各项投资品种中,债券成为险资最爱,占比44%;而对股票和证券投资基金的投资只有0.76万亿元,占比10.12%。

根据相关规定,险资权益类投资占比最高可为25%,而根据保监会去年下发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》,2014年保险资金的权益类投资比例将有望上升至30%。