美元命运时刻来临,7月16日外汇交易提醒

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周二(3月20日)市场广泛关注本次美联储决议,这次是美联储主席鲍威尔首度主持美联储决议。鲍威尔上个月给市场留下的印象是,他愿意接受2018年加息四次,而不是目前在决策者“点阵图”预测中所体现的三次。

FX168财经报社(香港)讯
周三(3月21日)市场神经绷紧,为今晚的风暴事件——美联储政策决议做好准备。目前市场普遍预计联储将在此次会议上升息25个基点,不过交易员重点关注是否会上调点阵图预期,这对美元命运来说至关重要。

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针对此次美联储决议下的交易策略,BK资产管理的外汇策略总经理Kathy
Lien撰文指出,本周最重磅事件终于来袭,因此次升息已经基本被市场所消化,投资者焦点转向点阵图预期和鲍威尔新闻发布会,如果点阵图显示美联储倾向于4次升息,那么美元/日元将击穿107水平,欧元/美元则可能触及1.22水平,但如果美联储维持今年3次升息不变,那么美元将大跌,兑日元和英镑将跌势惨重。此外,在美联储决议后几个小时,新西兰也将公布利率决议和政策声明,纽元交易员也对此表示关注。具体分析如下:

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分析人士指出,此次美联储论调将略偏鹰派,适度上调通胀预期,相信将在近期为美元带来一定支撑。

本周最重磅风险事件——周三美联储决议终于要来了。此次会议不仅是鲍威尔作为美联储新“掌门”的首次会议,而且市场普遍认为该央行将实施今年的首次加息。值得庆幸的是,此次加息并没有引起争议,而且已经被市场完全消化。

  周一(7月16日)亚欧时段,投资者需关注10:00公布的中国第二季度GDP年率、6月社会消费品零售总额年率,17:00公布的欧元区5月季调后贸易帐,20:30公布的美国6月零售销售月率、6月核心零售销售月率。投资者还需关注美国总统特朗普与俄罗斯总统普京峰会。

★亚洲时段外汇行情回顾:市场聚焦美联储决议走向★

在货币政策声明公布前,美元交投走高,因投资者希望此次加息伴随着鹰派指引。

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亚盘时段,美元指数承压90关口下方,现报89.868,跌幅0.06%。美元依然疲软,尽管市场普遍预计美联储将在本周利率决议上出现今年首次加息。投资者预计美联储会采取强硬措施,从而提振美元升值。

就此次会议而言,首要重点放在美联储点阵图以及鲍威尔新闻发布会。很多经济学家预期点阵图将暗示4次升息,但是自上次政策会议以来,数据表现参差不齐。就业增长非常强劲,经济活动不断加快,但是薪资和支出增长依旧疲软。

  行情回顾

本周美联储决议将引起市场关注,这次是美联储主席鲍威尔首度主持美联储决议,市场预期本次美联储决议鲍威尔将宣布加息,为实现年内加息4次铺路。

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  周五美元小幅下跌,因受美国消费者信心及6月进口物价指数均不及预期影响。由于美元稍有走弱,日元兑美元从六个月低位开始回升。美联储加息预期导致黄金需求萎缩,现货黄金价格跌至七个月低位。美联储货币政策报告重申渐进加息立场,令金价进一步承压。美布两油上涨,受益于供应担忧和贸易威胁。

本周美联储加息几乎板上钉钉,市场更在意的是,美联储决策者是否会在今年的“点画”预测中预测四次加息,而不是在12月份的会议上预测的三次加息。

(美国经济数据表现 来源:BK、FX168财经网)

  重要经济数据及事件一览

美国股市投资者近期对利率愈发感到担忧,尽管许多投资者承认,利率将会上扬,但他们对利率可能会太快走高依然感到担忧。

从此前鲍威尔的半年度证词中我们可以知道,他对经济持乐观态度,相信逆风因素已经转变成顺风因素。

时间 国家 指标名称 前值
10:00 中国 6月社会消费品零售总额年率(%) 8.5
10:00 中国 1-6月社会消费品零售总额年率-YTD(%) 9.5
10:00 中国 1-6月城镇固定资产投资年率-YTD(%) 6.1
10:00 中国 第二季度GDP年率(%) 6.8
10:00 中国 1-6月GDP年率-YTD(%) 6.8
10:00 中国 1-6月规模以上工业增加值年率-YTD(%) 6.9
10:00 中国 6月规模以上工业增加值年率(%) 6.8
17:00 欧元区 5月季调后贸易帐(亿欧元) 181
17:00 欧元区 5月未季调贸易帐(亿欧元) 167
20:30 美国 6月零售销售月率(%) 0.8

美联储想要缓解市场上的这些恐惧情况,就像“走钢丝一样”。稍有不慎,可能会加重市场的紧张情绪,并引发股市的新一轮跌势。

事实上,在今年早些时候暗示4次收紧货币政策并没有真正的优势。他们可以等待观察经济和市场是如何消化前两次加息的,然后暗示再升息2次的计划。这将给美联储未来几个月带来灵活性,但很重要的一点是,我们意识到,点阵图反映美国决策者的个人观点,我们知道,许多鸽派人士现在呼吁提高利率,正是这一点使得交易FOMC利率决策变得如此棘手。

  全球投行观点汇总

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我们知道美联储将会提高利率,鲍威尔的语气将保持乐观,但不清楚会对经济预测和点阵图做出什么改变。

  汇丰银行:预计美元将持续上涨,美联储料不会在中期点阵图中给出收紧政策路径;

亚盘时段,欧元兑美元现报1.2350,涨幅0.12%。欧洲方面,受欧央行自维持量宽转向收紧政策的影响,欧元兑美元出现反弹。投资者认为这次欧央行对货币政策正常化是认真的,然而这与欧央行官员上周所表现出的担忧通胀压力背道而驰。

如果点阵图显示美联储倾向于4次升息,那么美元/日元将击穿107水平,欧元/美元则可能触及1.22水平。但是如果美联储维持今年3次升息不变,那么美元将大跌,兑日元和英镑将跌势惨重,预计届时美元/日元将至少跌至105.75水平,英镑/美元则有望升至1.41,美元/瑞郎则可能轻松跌破0.9500水平。

  预计美元指数的涨势将继续维持。目前市场仍坚持预期美联储不会在中期点阵图中给出收紧政策路径,该预期为美元带来了不对称的上行风险,同样重要的是,G10国家其他央行也推迟了正常化进程。此外市场持续重新评估新兴市场的风险溢价水平同样对美元构成支撑,且对美元的估值并未偏高,因此维持看涨美元。将澳元兑美元第三季度预期从0.73下调至0.72,第四季度从0.72下调至0.70;将纽元兑美元第三、四季度预期分别下调至0.67和0.65。

这表明尽管大多数欧央行官员认为明年应结束购债,将焦点转向加息,但欧央行可能到今年夏天才有可能调整前瞻指引。

在联邦公开市场委员会(FOMC)新闻发布会后一个小时,新西兰联储也将公布货币政策声明。在这一重大事件前,纽元/美元跌至1个月低点。因乳制品价格连续第三次拍卖走低。

  西太平洋银行:纽元兑美元的0.67关口短期内安全,但长期来看可能守不住;

此外,据前欧洲官员透露,欧洲央行行长德拉基可能会在今年结束欧洲央行的债券购买计划,而这可能会提高魏德曼接任行长的概率。 

根据下表,我们可以看出,新西兰经济表现喜忧参半,消费者支出下降,商业活动改善,通胀水平上升。

  短期内纽元的走势很难变得悲观,因为近期CPI数据显示通胀大幅反弹,且美国商品期货交易委员会(CFTC)数据也显示纽元空头为纪录第三高(即空头未来空间不大),这两个因素料将在未来一两周内支撑纽元兑美元保持在0.67上方。未来几个月纽元的走势可能较为负面,预计纽元将跌破0.67,主要因美元走强,新西兰-美国利差不具吸引力,且新西兰经济增长放缓,这些因素将在今年使纽元兑美元大体走低。

欧洲央行行长德拉基将于2019年10月任期结束,在过去八年德拉基一直在抵抗通货紧缩的风险以及可能破坏整个欧元区的投机性攻击。其中包括负利率和可能攀升至3.1万亿美元的资产购置计划。

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  法兴银行:美元兑日元或在打破趋势线后升至113.26;

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(新西兰经济数据表现 来源:BK、FX168财经网)

  美元兑日元在突破三年下行趋势线后或出现更多上行空间,下一目标位或在200周均线的113.26,押注该货币对不会继续上涨观点存在风险。美元反弹是多因素共同作用的结果,诸如避险驱动买盘,利比亚消息打压油价引发大宗商品货币下挫等,目前这些混合因素影响仍存。贸易担忧将持续施压美元兑日元,但敏感度或减弱。汽车关税仍是关注重点,但考虑到日本已经在海外产出实现多元化,交易者或不会对此过分担忧。此外,美国经济、企业盈利稳健持续支撑美元。

亚盘时段,英镑兑美元现报1.4060,涨幅0.25%。此前据CNBC报道,英国官员称,欧盟和英国已经达成为期21个月的脱欧过渡期协议。

在上次会议上,新西兰联储降低GDP预期,强调了他们的中立政策,并警告称,通胀预期的下降可能引发降息。纽元受此言论影响大跌。

责任编辑:何凯玲

在自2019年3月29日到2020年年底之间的21个月时间内,英国将继续留在欧盟,并仍将拥有部分权力,直到完全退出欧盟。但英国与欧盟之间就爱尔兰边境问题仍有严重分歧,双方目前只是就退出协议的措辞达成新的临时性妥协。

然而,即将担任新西兰联储主席的Adrian
Orr表示,预计他们的预测或政策指导不会有额外的改变。

该协议的达成可能会令英央行在政策收紧上采取更为激进的立场。因此,如果英国2月核心CPI年率高于预估值2.5%,那么将再次提振多头信心,并进一步涨至1.41关口。

因此,如果美联储未能达到预期,且新西兰联储的声明没有改变,那么纽元/美元可能会展开反弹。如果美联储的立场强硬,而新西兰联储的声明没有变化,那么纽元/美元可能应声跌至0.71水平。

英国通胀数据将于北京时间周二17:30公布。如果通胀向好,将提高英央行五月加息的可能性。反之,若数据结果利空将打压英镑回落。不过,考虑到英国脱欧过渡协议带来的乐观情绪,英镑的回落将短暂。

上日澳元遭到抛售,而加元兑美元勉强上涨,主要因油价上涨2%,且加拿大批发销售数据优于预期。

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澳大利亚联储3月会议纪要没有公布任何新消息。澳大利亚联储预计,失业率和通胀将进一步改善,并预计今年的经济增长将超过潜在水平。此番言论令澳元在美市盘初表现突出,但随着时间推移,澳元/美元回吐涨幅转而走低,连续第4个交易日下跌。与此同时,澳元/纽元三个交易日来首次展开反弹,可能会升至1.07上方。